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郑眼看盘:贷款市场利率未降 大概率将维持震荡

发布时间:2020-06-23 12:01:16发布人:同顺花策略

本周一,A股大致走平,注册制已不远的创业板表现明显领先。截至收盘,上证综指微跌0.08%至2965.27点,深综指小涨0.29%至1936.65点,中小板综指涨0.33%,创业板综指涨0.95%。盘后数据显示,北上资金继上周五大幅净流入后,周一小幅流入近38亿元。

沪指表现弱与银行股疲软相关,上证银行指数收挫0.47%。此外,保险股亦大多下跌。虽然券商板块大多上涨,但大市值券商股涨幅并不大,对指数提振有限。

周一上午,一月一定价的贷款市场利率(LPR)由全国银行间同业拆借中心公布,结果是“各期限利率均持平于前期”(目前LPR暂时只有1年期及5年期以上这两档)。这个结果或许会使得部分投资者有些失望,估计这是周一盘面走势沉闷部分原因之一。

周一上海银行601229)间同业拆放利率(Shibor)所有期限均有所走高,其中14天期利率上升最显著,其升4.90基点。另外,国债期货全线下跌。

接下来投资者可能还可期待的降准,重要的观察时点在长假期间。我觉得LPR利率未降与降准的概率大小之间,其实并无简单推导逻辑,即很可能属于各自独立的事件。

免税板块走势趋于反复,多数品种震荡加大。中国国旅601888)(下周一更名为“中国中免”)显著回调,王府井600859)连跌后忽然反扑,而之前连续3个涨停的百联股份600827)跌停。此外,之前两天猛跌的格力地产600185)有所企稳。

我对免税板块盯盘的时间比较长,就我个人的感受来说,该板块一个稍完整的炒作周期应该已经完成了,因为领涨的大幅震荡,补涨的显然已结束。我觉得接下来这个板块大概率会暂时休整,中线能否再起一波,极大地取决于龙头中国国旅到底能走多远。还有,市内免税店细则对王府井、格力地产之类所构成的影响也相当重要。至于百联股份之类,则不确定性因素会相对大些,毕竟该股仍处于市场猜测其“或有可能得到免税牌照”的阶段。

因端午节放假,本周仅3个交易日,多空出手动机可能都不是很强,股指大概率会维持震荡格局。近期两融余额持续上升,临近端午长假,不排除部分两融客节省利息支出而有所收敛,该因素可能会对盘面构成压制。

投资者在操作上可精选中期报表相对确定的品种,可适度加价买入,但涨势过猛时却不宜过分追高。中报期间,我觉得投资者对冷门股可能无需倾注过多心力,一般来说,滞涨或低位的冷门股,其中期业绩出现惊喜的概率会相对低得多。投资者看下王府井前期走势或许就可意会,机构的“研究”能力是“相当惊人”的,所以业绩大增或高送转的股票一般很少会漏网。

未来机构投资者力量还会进一步增强,由长远来说,所谓“错杀”或“漏网”的现象将大为减少,这意味着投资者若想拿到好股,可能就得适度忍受相对稍高一些的股价。

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